Виктор Петрович родился в Архангельске. В 1956 году окончил среднюю школу и поступил на геологический факультет Казанского Университета, но в 1958 году вернулся в Архангельск, где устроился в Архангельский драматический театр им. М. В. Ломоносова, сначала машинистом сцены, а затем, закончив студию при театре — актёром.
В 1964 году организует собственную группу и занимается театральными миниатюрами, одноактной драматургией, спектаклями агитационно-художественной бригады, работая в различных учреждениях культуры Архангельска.
В 1978 году Панов закончил московское театральное училище им. Б. Щукина получив диплом режиссёра.
В 1975 году Виктор Петрович создал экспериментальную театральную студию при поддержке театрального училища им. Б. Щукина и Московского Академического театра им. Евг. Вахтангова. Труппа студии состояла из рабочих, студентов и школьников.
В 1977 году студии получила статус народного театра-студии юного зрителя. Пановым поставил в это время спектакли: «Не любо — не слушай» по сказкам С. Писахова и Б. Шергина, «Светлые души» по В. Шукшину, «Синие кони на красной траве» и «Диктатура совести» М. Шатрова, «Страницы любви» по произведениям Л. Петрушевской, А. Володина и В. Распутина, «Скамейка» А. Гельмана, «В списках не значился» и «Завтра была война» Б. Васильева и др.
В октябре 1987 года театральная студия преобразуется в Архангельский молодёжный театр-студию и переходит на постоянный режим работы.
В августе 1991 года по инициативе В. П. Панова и при поддержке Министерства культуры Российской Федерации, Союза Театральных Деятелей, областного Совета депутатов, театру присваивается статус государственного областного молодёжного театра и Панов назначается художественным руководителем театра.
С 1990 года по инициативе Виктора Петровича в Архангельске проводится Международный фестиваль уличных театров. В 2004 году появился ещё один фестиваль, придуманный им — Международный музыкально-театральный фестиваль «Европейская весна».
